【創業奇情】之「盡職調查」

創業奇情 | 鄒健宏Kenneth | 26-06-2020 07:21 | |

「下星期投資者會進行盡職調查(Due Diligence;DD),我們需預備好相關文件。」創業家 Dominic 和 IT 人 Eddie 的初創企業正進行融資,兩人是大學師兄弟,合組公司不到半年便得到投資者的青睞。事實上,Dominic 對盡職調查絕不陌生,他過去十多年曾經以買家和賣家身份,參與多個項目的收購合併計劃,可謂經驗豐富。

「相信兩天可以完成,首天看文件及問問題,次日會跟我們單獨面談。」Dominic 解釋給 Eddie 整個過程及要注意的事項。「記得不要空口講白話,因盡職調查最著重的就是誠信。」Dominic 舉例說:「我當年做 buy side,被投資的公司提供多份與其他機構簽訂的 MOU,我們逐間打去調查,結果發現部分是虛構的。」交易當然也告吹了。

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「盡職調查其實是雙方的,企業也需要清楚了解投資者的背景,以及帶給公司的價值。」Dominic 指投資者一般需出示資金證明及簽署保密協議,而這次兩人能收到訂金才進行 DD,算是非常理想。Eddie 反問:「如果投資者了解整盤生意營運,再以另一間公司在市場作出競爭,初創企業又能如向避免?」身為公司技術總監的 Eddie,顯然擔心公司申請中的專利資料外洩,又或最有價值的部分被人偷去。Dominic 嘗試以另一例子作互相提醒。

5 年前,Dominic 和發明家 Edison 的初創企業正進行融資,Edison 以他在台灣某大學教授的團隊為核心,共同研發出最新的 IoT(物聯網)農業監控技術,並準備申請相關專利。兩位創辦人不虞有詐,在投資人要求下引薦到台灣與核心團隊會面,結果團隊成員被挖角,專利也被人搶先登記;Dominic 與 Edison 融資不成,最後結業收場,令人心悸。那次慘痛的經歷,Dominic 記憶猶新,他堅持必須了解投資者的背景。

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「今次的投資者為樂氏家族成員,是專業的投資者,藉他們的關係更可發展國內市場。」Dominic 把他的調查報告顯示給 Eddie;這次雙方面的盡職調查也順利進行,Dominic 和 Eddie 的初創企業順利拿下資金,並獲得傳媒的廣泛報道,兩人成為了新一代的初創明星。

不過,麻煩的事情隨即接踵而來。先有每天數之不盡的騷擾電話,然後又有紋身大漢上門追數,兩人不勝其煩。

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「IT 人人工低、不擅理財,和你夾份做生意只得少許股份又無人工,但其實因為我的技術才能成功融資。」Eddie 對 Dominic 抱怨,更直認欠下財務公司巨債,已瀕臨破產邊緣。他要求公司以新的資金代償還其債務,否則一拍兩散。Dominic 晴天霹靂,他發夢也沒想到百密一疏,盡職調查做漏了身邊的合夥人。他決定把資金退回給投資者,並把公司結束,嗚呼哀哉。

「為保障其他股東及未來投資者利益,請你先做好個人信貸報告,費用由我負責。」Dominic 日後創業前定必做好對股東的盡職調查。

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Photo:InvestmentZen、Dennis Sylvester Hurd
Source:ezone.hk

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